৩য় অধ‍্যায়:অর্থের সময়মূল‍্য

ফাইনান্স, ব্যাংকিং ও বীমা / ফাইনান্স, ব্যাংকিং ও বীমা (১ম পত্র)

৩য় অধ‍্যায়:অর্থের সময়মূল‍্য

অর্থের সময়মূল‍্য

সময়ের পরিবর্তনের সাথে সাথে অর্থের মূল্যের যে পরিবর্তন ঘটে তাকে অর্থের সময়মূল‍্য বলে।

অর্থের সময় পছন্দের কারণ-

১)অনিশ্চয়তা 

২)ভোগ অগ্রাধিকার 

৩)বিনিয়োগ সুযোগ 

৪)মুদ্রাস্ফীতি


অর্থের সময় মূল‍্যের গুরুত্ব-

১)সুযোগ ব‍্যয়

২)ঋণ গ্রহণ সিদ্ধান্ত 

৩)বিনিয়োগ প্রকল্প মূল‍্যায়ন

৪)প্রবৃদ্ধির হার নির্ধারণ


অর্থের সময় মূল‍্যের নির্ধারক-

১)সুদের হার

২)সময়/ মেয়াদ 

৩)সুদের প্রকৃতি 

৪)চক্রবৃদ্ধির সংখ্যা 


বর্তমান মূল‍‍্য- ভবিষ্যতে প্রাপ্ত অর্থের আজকের মূল্য। বতর্মান মূল‍্য নির্ণয় করার কৌশলকে বাট্টাকরণ বা discounting বলে।

বতর্মান মূল‍্য PV= FV/(1+i)^n

এখানে, PV =present value 

FV= future value

i =interest rate

n =number of years 

যখন প্রত‍্যেক বছরের নগদ আন্তঃপ্রবাহ অসমান ভিন্ন ভিন্ন হয় তাকে অসমান/ মিশ্র নগদ প্রবাহ বলে।

PV=FV1/(1+i)^1+ FV2/(1+i)^2+—FVn/(1+i)^n

ভবিষ্যত মূল্য-বর্তমানে নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ নির্দিষ্ট হারে কোথাও বিনিয়োগ করলে নির্দিষ্ট সময় পরে যে নগদ অর্থ পাওয়া যায় তাকে ভবিষ্যত মূল্য বলে। ভবিষ্যত মূল্য নির্ণয় করার প্রক্রিয়াকে চক্রবৃদ্ধিকরণ/ Discounting বলে।

ভবিষ্যত মূল্য FV= PV(1+i)^n

সরল সুদে ভবিষ্যত মূল‍্য-নির্দিষ্ট সময়ের জন‍্য আসল টাকার উপর সুদ গণনা করাকে সরল সুদ বলে।

FV=P+pin ( P = আসল/ Principle amount )

চক্রবৃদ্ধি সুদের ভবিষ্যৎ মূল‍্য– যখন প্রত‍্যেক বছরের সুদের টাকা আসল টাকার সাথে যোগ হয়ে পরবর্তী বছরের সুদ গণনা করা হয় তাকে চক্রবৃদ্ধি সুদ বলে।

বার্ষিক চক্রবৃদ্ধির ক্ষেত্রে বছরে একবার সুদ গণনা করা হয়। এক্ষেত্রে,  FV=PV(1+i)^in

বছরে যদি একের অধিক চক্রবৃদ্ধি পদ্ধতিতে আসল টাকার উপর নির্দিষ্ট সুদের হারে সুদ গণনা করা হয় তাকে বছরে একাধিকবার চক্রবৃদ্ধি বলে। এক্ষেত্রে, FV=PV(1+i/m)^nm  (m=চক্রবৃদ্ধির সংখ্যা)

যদি অর্ধবার্ষিক হয় তাহলে m=২ 

ত্রৈমাসিক হলে m=৪

দ্বিমাসিক হলে m=৬

মাসিক হলে m=১২

পাক্ষিক হলে m=২৪

সাপ্তাহিক হলে m=৫২

দৈনিক হলে m=৩৬৫


অ‍্যানুইটি– একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য সমপরিমাণ নগদ প্রবাহের (আন্তঃপ্রবাহ বা বহিঃপ্রবাহ) ধারাকে বলা হয় অ‍্যানুইটি।

অ‍্যানুইটি বা বার্ষিক বৃত্তিকে ৪ ভাগে ভাগ করা যায়।

১) সাধারণ অ‍্যানুইটি– নগদ প্রবাহ যদি নির্দিষ্ট সময়ের শেষে ঘটে।

সাধারণত অ‍্যানুইটির বর্তমান মূল‍্য নির্ণয়:

PVa=A (1-1/(1+i)^n/i)

সাধারণত অ‍্যানুইটির ভবিষ্যত মূল‍্য নির্ণয়:

FVa=A((1+i)^n-1/i)

২)অগ্রিম অ‍্যানুইটি– নগদ প্রবাহ যদি নির্দিষ্ট সময়ের শুরুতে ঘটে।

অগ্রিম অ‍্যানুইটির বতর্মান মূল‍্য নির্ণয়:

Pva=A (1-1/(1+i)^n/i) (1+i)

অগ্রিম অ‍্যানুইটির ভবিষ্যত মূল‍্য নির্ণয়:

FVa=A((1+i)^n-1/i) (1+i)

৩)বিলম্বিত অ‍্যানুইটি– নগদ প্রবাহ যদি চুক্তি সম্পাদনের নির্দিষ্ট সময় থেকে শুরু হয়ে ভবিষ্যতের নির্ধারিত সময় পযর্ন্ত চলতে থাকে।

৪)চিরস্থায়ী অ‍্যানুইটি- যে অ‍্যানুইটির মেয়াদ অনির্দিষ্ট থাকে।


ঋণ পরিশোধ সূচি: যে বিবরণীর মাধ্যমে ঋণ পরিশোধের সাথে সম্পর্কিত যাবতীয় তথ্য সমূহ উপস্থাপন করা হয়।

ঋণ পরিশোধ সূচি প্রস্তুত করার জন‍্য প্রথমে ঋণের কিস্তির পরিমাণ নির্ণয় করে নিতে হয়।


রুল-৭২: বার্ষিক চক্রবৃদ্ধিকরণের ক্ষেত্রে বিনিয়োগকৃত অর্থ কত বছরে বা কত % সুদে দ্বিগুণ হবে তা নির্ণয় করার কৌশল।

বিনিয়োগকৃত অর্থ দ্বিগুণ হওয়ার সময় n=72/i

বিনিয়োগকৃত অর্থ কত হারে(%) দ্বিগুণ হবে i=72/n

রুল-৬৯: অর্ধবার্ষিক চক্রবৃদ্ধিকরণের ক্ষেত্রে বিনিয়োগকৃত অর্থ কত বছরে বা কত % সুদে দ্বিগুণ হবে তা নির্ণয় করার কৌশল।

বিনিয়োগকৃত অর্থ দ্বিগুণ হওয়ার সময় n=0.35+69/i

বিনিয়োগকৃত অর্থ কত হারে(%) দ্বিগুণ হবে i=0.35+69/n

কার্যকরী সুদ- ঋণগ্রহীতা প্রকৃত পক্ষে যে হারে সুদ প্রদান করে। কার্যকরী সুদের হার (Effective Annual Interest Rate) = (1+i/m)^m-1

নামিক সুদ- ঋণদাতা এবং গ্রহীতার মধ‍্যে চুক্তিবদ্ধ বার্ষিক সুদের হার।

সময় রেখা-বর্তমান ও ভবিষ্যত অর্থ প্রাপ্তির বা পরিশোধের তালিকা রেখার সাহায্যে দেখানো হয়।

বিনিয়োগের সুযোগ ব‍্যয়- যখন একটি প্রকল্পে বিনিয়োগ করলে অন‍্য প্রকল্পে বিনিয়োগের সুযোগ ত‍্যাগ করতে হয় তাকে বিনিয়োগের সুযোগ ব‍্যয় বলে।

মুদ্রাস্ফীতি- সময়ের সাথে সাথে অর্থের মূল‍্য হ্রাস।

Leave your thought here

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Free 10 Days

Master Course Invest On Self Now

Subscribe & Get Your Bonus!
Your infomation will never be shared with any third party